Les prix du gaz naturel aux États-Unis ont chuté d'environ 24 % cette année, avec des niveaux de stockage actuels dépassant la moyenne des cinq dernières années. Cette situation est avantageuse pour les opérateurs intermédiaires, dont les revenus proviennent en grande partie des frais associés au transport et au traitement du gaz.
Des entreprises telles que Kinder Morgan, Energy Transfer et Williams sont bien positionnées pour tirer parti de cette tendance grâce à leurs vastes réseaux de pipelines et à la demande croissante de gaz naturel, en particulier de la part des secteurs industriels et des centres de données.
Kinder Morgan, par exemple, a annoncé des bénéfices records au troisième trimestre de 35 cents par action, soit une augmentation de 21 % par rapport à l'année précédente, et anticipe un bénéfice ajusté par action de 1,36 $ pour 2026.
L'entreprise prévoit d'investir 4,7 milliards de dollars dans de nouveaux projets de pipelines de gaz naturel, portant son carnet de commandes à 14,4 milliards de dollars.
Energy Transfer, avec son vaste réseau de pipelines, a également vu son action augmenter de plus de 20 % cette année, bénéficiant d'un modèle commercial basé sur des frais qui l'isole des fluctuations des prix des matières premières.
Williams, qui exploite le pipeline Transco, est également bien positionnée pour profiter de la demande croissante de gaz pour alimenter les centres de données, avec son action en hausse de plus de 17 % depuis le début de l'année.
Dans l'ensemble, ces entreprises intermédiaires sont bien placées pour générer des flux de trésorerie stables et des dividendes dans un marché caractérisé par des prix bas du gaz naturel et une offre élevée.