Rick Rieder, chief investment officer di BlackRock per il reddito fisso globale, ha condiviso le sue opinioni sulle implicazioni della nomina di Kevin Warsh a capo della Federal Reserve durante un'intervista con CNBC.
Prevede un ambiente di tassi di interesse più elevati caratterizzato da una volatilità ridotta, suggerendo che la Fed si concentrerà maggiormente sul raggiungimento del suo obiettivo di inflazione del 2% piuttosto che sulle fluttuazioni minori dei tassi di inflazione.
Rieder crede che questo approccio permetterà alla Fed di rispondere in modo più efficace ai cambiamenti economici, il che potrebbe aumentare la fiducia degli investitori. Sottolinea che i tassi reali attuali sono significativamente più elevati rispetto a due decenni fa, incoraggiando gli investitori a sfruttare il reddito derivante dai titoli di stato senza i precedenti livelli di volatilità.
Rieder prevede che la Fed manterrà i tassi attuali per almeno le prossime due riunioni, con una possibilità di allentamento nel 2027. Consiglia agli investitori di adottare una posizione conservativa sull'esposizione ai tassi di interesse e di praticare la 'pazienza dinamica' negli investimenti a reddito fisso.
Rieder evidenzia le opportunità nei mutui non garantiti e nei titoli garantiti da mutui commerciali a causa dei loro rendimenti attraenti, esprimendo scetticismo riguardo al mercato del credito investment-grade, che sta affrontando un afflusso di offerta. Sta anche diversificando nel credito europeo e adottando una strategia tattica nei mercati emergenti come il Messico.
Inoltre, Rieder ha impiegato strategie di opzioni per gestire la volatilità dei tassi, indicando una disponibilità ad aumentare l'esposizione ai tassi di interesse se le condizioni di mercato si stabilizzano.