Ce mois-ci, les Magnificent 7, qui incluent Microsoft, Nvidia, Alphabet, Apple, Meta, Tesla et Amazon, ont connu une baisse significative de leur valeur marchande, avec une chute de 10 % de l'indice CNBC Magnificent 7.
Les investisseurs examinent de plus en plus les énormes investissements en infrastructure que ces entreprises réalisent, en particulier dans l'IA, alors qu'elles dépensent collectivement des centaines de milliards en puces et en centres de données.
Les préoccupations sont aggravées par le fait qu'une partie de ces dépenses est financée par la dette, ce qui entraîne une incertitude quant aux rendements de ces investissements. Des analystes comme Dan Ives de Wedbush Securities soulignent que la prochaine saison des résultats du deuxième trimestre sera cruciale pour valider les investissements dans l'IA.
La vente a affecté les entreprises de manière différente, Microsoft étant en baisse de 20 % et Nvidia d'environ 13 %, tandis qu'Apple et Amazon ont chacune chuté d'environ 8 %. Tom Lee de Fundstrat Global Advisors note un changement dans le récit entourant ces entreprises, alors qu'elles passent d'opérations légères en actifs à des modèles plus intensifs en bilan.
En revanche, les actions des semi-conducteurs ont bien performé, l'indice Philadelphia Semiconductor étant en hausse de 6 % ce mois-ci et de plus de 90 % cette année, bénéficiant de la demande accrue de Big Tech. L'ETF Roundhill Memory, qui suit les actions de mémoire, a bondi de 166 % cette année, indiquant des fondamentaux solides dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA.
Des analystes de HSBC et d'UBS suggèrent que malgré les tensions actuelles, l'histoire de la croissance de l'IA reste robuste, et l'exposition aux actions liées à l'IA sera vitale pour la performance des actions à long terme, soulignant l'importance de la diversification.