Le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans a atteint son niveau le plus élevé en 19 ans, dépassant 5,04 %, suscitant des inquiétudes quant à l'impact de la hausse des taux d'intérêt sur les valorisations boursières.
Les analystes de Goldman Sachs soutiennent que le marché haussier persistera, soutenu par de solides bénéfices et des bilans d'entreprise robustes, malgré les vents contraires posés par des taux plus élevés. Les données historiques indiquent que le S&P 500 a généralement bien performé l'année suivant la première hausse de taux de la Réserve fédérale.
JPMorgan note également que les actions ont réussi à absorber efficacement la hausse des rendements obligataires cette année, soutenues par des prévisions de bénéfices positives.
Cependant, Barclays avertit que si les rendements continuent d'augmenter, il pourrait devenir de plus en plus difficile pour les actions de maintenir leurs niveaux actuels, nécessitant potentiellement des prix des actions plus bas pour s'ajuster à une croissance des bénéfices modérée.
Goldman Sachs identifie des opportunités dans les actions à courte durée par rapport aux actions à longue durée, les actions à courte durée comme Whirlpool et Accenture étant attendues comme moins sensibles à la hausse des rendements, tandis que les actions à longue durée telles que Coca-Cola et Moderna pourraient faire face à une pression plus importante.
Dans l'ensemble, des secteurs comme les produits de consommation de base, l'énergie, les finances et la santé devraient surperformer dans un environnement de hausse des taux d'intérêt.