En agosto, los precios del azúcar experimentaron un notable aumento del 21.5%, la mayor ganancia mensual desde octubre de 2010.
Este aumento se atribuye a varios factores, incluyendo las expectativas de menores rendimientos de remolacha azucarera en la Unión Europea debido a una ola de calor veraniega, preocupaciones sobre el impacto de El Niño en la producción en importantes países asiáticos y la reducción de la producción de azúcar en Brasil.
La Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura destacó estos problemas, señalando que el aumento del azúcar refleja un cambio en las expectativas de oferta global. Por ejemplo, la Comisión Europea ha proyectado una disminución del 19% en la producción de azúcar de la UE para el año comercial 2026/27.
Analistas de Citi y Green Pool Commodity Specialists han pronosticado déficits significativos de azúcar a nivel mundial, con Citi etiquetando al azúcar como un mercado 'de alta convicción alcista' entre las materias primas agrícolas.
Los efectos anticipados de El Niño, que podrían llevar a patrones climáticos extremos que afecten los rendimientos en Brasil, India y Tailandia—países que representan aproximadamente el 70% de las exportaciones globales de azúcar—también son una gran preocupación.
Además, el aumento de los precios de la energía está incentivando a los ingenios brasileños a producir más etanol a partir de caña de azúcar, lo que restringe aún más el suministro de azúcar.
La reciente autorización de India para importar azúcar crudo sin aranceles, la primera desde la temporada 2017-2018, se espera que refuerce la disponibilidad nacional en medio de una menor producción y precios en aumento, limitando potencialmente las exportaciones de azúcar a otros países.
En general, estos desarrollos indican un equilibrio precario en el mercado del azúcar, con riesgos relacionados con el clima y dinámicas de producción cambiantes que probablemente mantendrán los precios elevados.