El sector del software ha logrado una notable recuperación, recuperando casi todo su valor de mercado tras experimentar una fuerte caída conocida como la 'SaaSpocalypse' a principios de este año. El ETF de software IGV ha subido casi un 40% desde sus mínimos de abril, mientras que el ETF de software XSW de State Street alcanzó un nuevo máximo a finales de agosto.
Los analistas sugieren que esta recuperación refleja una reconciliación con la inteligencia artificial, que inicialmente representaba una amenaza para el software tradicional.
Brent Thill de Jefferies señaló que las empresas son más propensas a asociarse con proveedores líderes en lugar de poseer toda la pila tecnológica, enfatizando la importancia de los datos propietarios y los flujos de trabajo establecidos como ventajas competitivas.
Se ven oportunidades de inversión en subsectores como plataformas de datos y ciberseguridad, ya que la monetización de la IA en aplicaciones orientadas al consumidor sigue siendo inconsistente. Jefferies recomienda empresas como Snowflake, Dynatrace, Palo Alto Networks y Okta.
Las acciones de Snowflake se dispararon un 22% tras reportar ganancias del segundo trimestre que superaron las expectativas, con ganancias ajustadas de 62 centavos por acción sobre ingresos de 1.55 mil millones de dólares. De manera similar, Palo Alto Networks reportó ganancias ajustadas de 1.02 dólares por acción, superando las estimaciones.
A pesar de cierta cautela respecto a la monetización de la IA a nivel de aplicación, hay historias de éxito notables, como Doximity, que vio duplicarse sus acciones después de que el CEO destacara los importantes retornos de su herramienta de búsqueda de IA.
Además, empresas consolidadas como Salesforce se están posicionando como complementarias a los avances en IA, indicando un enfoque colaborativo en lugar de competitivo en el mercado en evolución.