Goldman Sachs ha indicado que los precios del diésel podrían necesitar mantenerse elevados hasta 2027, ya que las restricciones en las refinerías luchan por mantenerse al día con el consumo en recuperación de gobiernos y empresas que buscan reconstruir sus inventarios.
Nikhil Bhandari, co-director de investigación de recursos naturales de Asia-Pacífico en Goldman, enfatizó la necesidad de mantener altos precios de los productos para gestionar la destrucción de la demanda.
El banco pronostica que los márgenes de diésel y combustible de aviación a nivel global promediarán más de $40 por barril en 2027, más del doble del nivel típico de alrededor de $20, a pesar de las expectativas de que el crudo Brent se estabilice en aproximadamente $80 por barril.
Bhandari señaló que si la demanda rebota el próximo año, el sistema de refinación global necesitará operar a sus tasas de utilización más altas en dos décadas. Baden Moore de CLSA agregó que la reciente debilidad en la demanda no indica un declive permanente, ya que los compradores están gestionando el mercado a través de ajustes de inventario y optimización de refinerías.
Sin embargo, Goldman advierte que la recuperación de la demanda podría chocar con una red de refinerías tensionada, prediciendo un crecimiento negativo de la capacidad de refinación en 2026 y una posible caída en los inventarios de productos a sus niveles más bajos desde 2015.
La situación se agrava por aproximadamente 2 millones de barriles por día de capacidad de refinación en Oriente Medio que están fuera de servicio y problemas continuos con las instalaciones rusas.
Aunque los países del Grupo de los Siete acordaron recientemente liberar 100 millones de barriles de crudo y productos refinados, los expertos siguen siendo escépticos sobre el impacto a largo plazo en la oferta y los precios, sugiriendo que tales medidas de emergencia solo abordan problemas inmediatos de liquidez en lugar de los desafíos subyacentes de la oferta.