Alphabet сообщила о выручке за второй квартал в размере 119,8 миллиарда долларов, что на 24% больше по сравнению с прошлым годом, превысив ожидания в 116,9 миллиарда долларов. Прибыль на акцию составила 9,11 долларов, что значительно выше консенсус-прогноза в 2,89 долларов, но эта цифра включала значительные 99 миллиардов долларов от прироста капитальных инвестиций, связанных с SpaceX и Anthropic.
Исключая этот прирост, операционная прибыль была ближе к 2,85 долларов на акцию, что, вероятно, способствовало восприятию недостижения ожидаемых результатов. Операционная прибыль была сильной и составила 40,77 миллиарда долларов, при этом операционные маржи улучшились на 1,6 процентного пункта по сравнению с прошлым годом.
Несмотря на эти положительные моменты, акции Alphabet упали более чем на 3% в послеторговой сессии, продолжая нисходящий тренд с середины мая. Инвесторское настроение изменилось из-за опасений по поводу растущих капитальных затрат, связанных с ИИ, которые теперь прогнозируются в диапазоне от 195 миллиардов до 205 миллиардов долларов на 2026 год, что выше предыдущих оценок.
Это увеличение направлено на расширение возможностей предложений ИИ, но происходит в то время, когда свободный денежный поток стал отрицательным. Кроме того, рост выручки от Google Search почти на 17% не оправдал ожиданий, что вызывает опасения по поводу стратегий монетизации для улучшенных результатов поиска с использованием ИИ.
Генеральный директор Сундар Пичаи отметил, что функции ИИ способствуют увеличению использования поиска, при этом более 1 миллиарда активных пользователей в месяц взаимодействуют с режимом ИИ. Однако продолжающаяся кампания по привлечению 85 миллиардов долларов, включая предложение на сумму 40 миллиардов долларов на рынке, увеличивает предложение акций и может ограничить потенциал роста.
Несмотря на эти вызовы, сильные результаты Alphabet в Google Cloud и рекламе на YouTube, а также ее инновационные стратегии в области ИИ, предполагают долгосрочный потенциал роста. Аналитики сохраняют положительный прогноз, повторяя целевую цену в 400 долларов, при этом советуя проявлять осторожность в краткосрочной перспективе из-за текущих рыночных условий.