В первой половине 2026 года индекс S&P 500 вырос почти на 10%, а индекс Dow Jones Industrial Average поднялся почти на 9%, что стало лучшим показателем за первую половину года с 2021 года. Этот рост цен на акции резко контрастирует с экономикой США, где реальный рост ВВП замедлился с примерно 3,3% в 2023 году до около 1,9% в 2026 году. Экономисты, включая Джо Сейдла из J.P.
Morgan Private Bank, подчеркивают, что фондовый рынок и экономика являются фундаментально разными сущностями, что часто приводит к недопониманию среди инвесторов.
Хотя фондовый рынок поддерживается оптимизмом вокруг компаний в сфере искусственного интеллекта (AI), которые обеспечили значительный рост прибыли, более широкая экономика остается вялой, с рекордно низким уровнем потребительского доверия и явными слабостями на рынке труда.
Концентрация богатства среди домохозяйств с высоким доходом, которые составляют почти 60% личных расходов, вызывает опасения по поводу экономической стабильности в случае падения фондового рынка.
Марк Занди, главный экономист Moody's, предупреждает, что падение акций AI может иметь серьезные последствия для экономики, которая уже находится в хрупком состоянии из-за инфляционных давлений и геополитической неопределенности.