Nella prima metà del 2026, l'indice S&P 500 è aumentato di quasi il 10% e il Dow Jones Industrial Average è salito di quasi il 9%, segnando la migliore performance della prima metà dell'anno dal 2021. Questo aumento dei prezzi delle azioni contrasta nettamente con l'economia statunitense, dove la crescita del PIL reale è rallentata da circa il 3,3% nel 2023 a circa l'1,9% nel 2026.
Gli economisti, tra cui Joe Seydl di J.P. Morgan Private Bank, sottolineano che il mercato azionario e l'economia sono entità fondamentalmente diverse, portando spesso a malintesi tra gli investitori.
Mentre il mercato azionario è sostenuto dall'ottimismo riguardo alle aziende di intelligenza artificiale (AI), che hanno guidato una significativa crescita degli utili, l'economia più ampia rimane stagnante, con il sentiment dei consumatori ai minimi storici e debolezze evidenti nel mercato del lavoro.
La concentrazione della ricchezza tra le famiglie ad alto reddito, che rappresentano quasi il 60% della spesa personale, solleva preoccupazioni sulla stabilità economica se il mercato azionario dovesse vacillare.
Mark Zandi, capo economista di Moody's, avverte che un calo delle azioni delle aziende di AI potrebbe avere conseguenze disastrose per l'economia, già in uno stato fragile a causa delle pressioni inflazionistiche e delle incertezze geopolitiche.