In der ersten Hälfte des Jahres 2026 stieg der S&P 500-Index um fast 10 %, und der Dow Jones Industrial Average kletterte um fast 9 %, was die beste Leistung im ersten Halbjahr seit 2021 markiert. Dieser Anstieg der Aktienkurse steht in scharfem Kontrast zur US-Wirtschaft, wo das reale BIP-Wachstum von etwa 3,3 % im Jahr 2023 auf rund 1,9 % im Jahr 2026 zurückgegangen ist.
Ökonomen, darunter Joe Seydl von J.P. Morgan Private Bank, betonen, dass der Aktienmarkt und die Wirtschaft grundlegend unterschiedliche Entitäten sind, was oft zu Missverständnissen bei Investoren führt.
Während der Aktienmarkt von der Optimismus rund um Unternehmen der künstlichen Intelligenz (KI) profitiert, die ein signifikantes Gewinnwachstum erzielt haben, bleibt die breitere Wirtschaft schleppend, mit einem Verbrauchervertrauen auf Rekordtief und offensichtlichen Schwächen auf dem Arbeitsmarkt.
Die Konzentration des Reichtums unter einkommensstarken Haushalten, die fast 60 % der persönlichen Ausgaben ausmachen, wirft Bedenken hinsichtlich der wirtschaftlichen Stabilität auf, falls der Aktienmarkt schwächelt.
Mark Zandi, Chefökonom bei Moody's, warnt, dass ein Rückgang der KI-Aktien schwerwiegende Folgen für die Wirtschaft haben könnte, die bereits aufgrund von Inflationsdruck und geopolitischen Unsicherheiten in einem fragilen Zustand ist.