Акции Micron Technology выросли более чем на 200% в этом году, однако их стоимость составляет чуть более шести раз будущих доходов, что делает их одними из самых низко оцененных акций в S&P 500. Исторически сегмент памяти в полупроводниковой отрасли был высоко цикличным, что приводит к осторожности инвесторов относительно устойчивости доходов Micron.
Тем не менее, компания проходит структурные изменения, которые могут изменить это восприятие. Недавние доходы Nvidia подчеркнули растущие затраты на компоненты в памяти, что может принести пользу Micron как основному поставщику высокоскоростной памяти для приложений ИИ.
Несмотря на кратковременное увеличение цены акций Micron после отчета Nvidia, в конечном итоге они закрылись ниже, что отражает более широкую динамику рынка, а не специфические проблемы компании. Аналитики, включая Гила Лурию из D.A. Davidson, отметили, что распродажа на рынке затронула акции полупроводников, поскольку инвесторы корректировали свои позиции.
Текущие дебаты сосредоточены на том, представляют ли текущие доходы Micron пик в знакомом цикле или сигнализируют о смене экономических основ бизнеса. Хотя долгосрочные контракты Micron с ценовыми потолками и полами могут ограничить его потенциал во время ценовых всплесков, они также обеспечивают защиту от значительных спадов, потенциально оправдывая пересмотр его низкой оценки.
Рынок остается скептически настроенным относительно устойчивости прибыли Micron, но если эти контракты стабилизируют доходы, компания может заслуживать более высокой оценки, чем исторически присваивалось.