Le azioni di Micron Technology sono aumentate di oltre il 200% quest'anno, ma sono valutate a poco più di sei volte gli utili futuri, rendendola una delle azioni con la valutazione più bassa nell'S&P 500.
Storicamente, il segmento della memoria dell'industria dei semiconduttori è stato altamente ciclico, portando a una cautela da parte degli investitori riguardo alla sostenibilità degli utili di Micron. Tuttavia, l'azienda sta attraversando cambiamenti strutturali che potrebbero alterare questa percezione.
I recenti utili di Nvidia hanno evidenziato l'aumento dei costi dei componenti nella memoria, il che potrebbe avvantaggiare Micron come fornitore principale di memoria ad alta larghezza di banda per applicazioni AI.
Nonostante un breve aumento del prezzo delle azioni di Micron dopo il rapporto di Nvidia, alla fine ha chiuso in ribasso, riflettendo le dinamiche di mercato più ampie piuttosto che problemi specifici dell'azienda. Gli analisti, tra cui Gil Luria di D.A.
Davidson, hanno notato che un aggiustamento del mercato ha influenzato le azioni dei semiconduttori mentre gli investitori rivedevano le loro posizioni. Il dibattito in corso si concentra sul fatto che gli attuali utili di Micron rappresentino un picco in un ciclo familiare o segnino un cambiamento nei fondamentali economici dell'azienda.
Sebbene i contratti a lungo termine di Micron con tetti e pavimenti di prezzo possano limitare il suo potenziale durante i picchi di prezzo, forniscono anche un cuscinetto contro significativi ribassi, giustificando potenzialmente una rivalutazione della sua bassa valutazione.
Il mercato rimane scettico sulla durata dei profitti di Micron, ma se questi contratti stabilizzano gli utili, l'azienda potrebbe meritare un multiplo di valutazione più elevato rispetto a quello storicamente assegnato.