Согласно Janus Henderson, рынок опционов в настоящее время предлагает уникальную возможность для инвесторов получать более высокий доход от отдельных акций. Несмотря на то, что общая волатильность рынка низка, отдельные акции демонстрируют значительные колебания цен, при этом некоторые крупные компании испытывают ежедневные колебания на 10% до 20% без каких-либо объявлений о доходах.
Это несоответствие привело к более высоким премиям за продажу колл-опционов на отдельные акции по сравнению с более широким индексом. Портфельный менеджер Джеремия Бакли отмечает, что эта тенденция частично обусловлена тематической торговлей и популярностью биржевых фондов на отдельные акции, что усилило движения в конкретных компаниях.
В результате активные управляющие могут применять стратегию покрытых колл-опционов, которая позволяет им собирать премии, сохраняя потенциальный рост своих активов.
Эта гибкость позволяет им корректировать свои стратегии в зависимости от рыночных условий, например, сокращая написание коллов на акции, которые растут, одновременно используя премии от акций, приближающихся к своей справедливой стоимости.
Бакли подчеркивает, что сосредоточение на волатильности отдельных акций имеет решающее значение для максимизации дохода от опционов, предполагая, что единый подход, основанный на волатильности индекса, может упустить ценные возможности.