Несмотря на более сильный, чем ожидалось, отчет по ВВП США и наивысший уровень инфляции с октября 2023 года, казначейские облигации США остались стабильными, а доходность 10-летних облигаций упала ниже 4,4%.
Эта стабильность объясняется значительным снижением цен на сырую нефть, которые упали примерно на $10 с прошлой недели, что облегчило опасения по поводу роста инфляции и потенциально агрессивной политики Федеральной резервной системы.
Фил Стрибл, главный стратег рынка в Blue Line Futures, отметил, что хотя цены на нефть вряд ли упадут до уровня $50, они могут стабилизироваться в диапазоне от $60 до $65. Данные по торговле опционами на ETF на нефть (USO) показывают предпочтение путов над коллами, что свидетельствует о том, что трейдеры ожидают дальнейшего снижения цен на нефть.
Кроме того, ETF на долгосрочные облигации iShares (TLT) продемонстрировал смешанную активность путов и коллов, с заметными сделками, указывающими на медвежье настроение. Стрибл также прокомментировал потенциальный сдвиг в политике ФРС под руководством Кевина Уорша, предполагая, что если инфляция продолжит снижаться, ФРС может принять более нейтральную или мягкую позицию.
В целом, текущие рыночные условия отражают растущее убеждение в том, что инфляционные давления могут быть переоценены, что может иметь значительные последствия для процентных ставок и инвестиций в облигации.