Текущий бычий рынок, движимый инвестициями в ИИ, привел к тому, что индекс S&P 500 достиг почти 23% годовой общей доходности с октября 2022 года. Однако недавние события указывают на возможные изменения в динамике рынка.
В частности, индекс S&P 500 пересек отметку 7500 14 мая, что совпало с важными событиями, такими как IPO Cerebras и значительный рост акций Cisco Systems благодаря сильным квартальным результатам, связанным с ИИ. Несмотря на это, индекс испытывает трудности с поддержанием импульса, закрывшись на уровне 7472.
Фондовый индекс Philadelphia Semiconductor ETF вырос на 20% с тех пор, в то время как так называемые акции 'Великолепной семерки' в сфере технологий в совокупности упали на 10%.
Эта дивергенция вызывает вопросы о устойчивости роста сектора технологий, особенно учитывая, что производители аппаратного обеспечения выигрывают от узких мест в поставках, в то время как программное обеспечение и гипермасштабируемые компании отстают.
Кроме того, подход нового председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша к меньшей прозрачности в политическом руководстве может привести к увеличению волатильности на рынке, что напоминает прошлые экономические циклы. Статья также затрагивает неожиданный спад цен на нефть, несмотря на геополитическую напряженность, предполагая, что рынок мог переоценить влияние этих событий.
В целом, настроение инвесторов выглядит осторожно оптимистичным, при этом хедж-фонды занимают длинные позиции по акциям, однако сохраняются опасения по поводу 'пузыря доходов', поскольку расходы на ИИ раздувают корпоративные прибыли, в то время как затраты признаются более медленно.