El mercado alcista en curso, impulsado por inversiones relacionadas con la IA, ha visto al S&P 500 lograr un retorno total anualizado de casi el 23% desde octubre de 2022. Sin embargo, desarrollos recientes indican posibles cambios en la dinámica del mercado.
Notablemente, el S&P 500 cruzó la marca de 7500 el 14 de mayo, coincidiendo con eventos significativos como la OPI de Cerebras y un notable aumento en las acciones de Cisco Systems debido a sólidos resultados trimestrales impulsados por IA. A pesar de esto, el índice ha luchado por mantener el impulso, cerrando en 7472.
El ETF de Semiconductores de Filadelfia ha aumentado un 20% desde entonces, mientras que las llamadas acciones tecnológicas 'Magnificent 7' han disminuido colectivamente un 10%.
Esta divergencia plantea preguntas sobre la sostenibilidad del crecimiento del sector tecnológico, particularmente a medida que los fabricantes de hardware se benefician de cuellos de botella en el suministro, mientras que el software y los hiperescaladores se quedan atrás.
Además, el enfoque del nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, hacia una menor transparencia en la orientación de políticas puede llevar a una mayor volatilidad en el mercado, reminiscentes de ciclos económicos pasados.
El artículo también menciona la inesperada caída en los precios del petróleo a pesar de las tensiones geopolíticas, sugiriendo que el mercado puede haber sobreestimado el impacto de estos eventos.
En general, el sentimiento de los inversores parece ser cautelosamente optimista, con fondos de cobertura posicionados en largo en acciones, aunque persisten preocupaciones sobre una 'burbuja de ganancias' a medida que el gasto en IA infla las ganancias corporativas mientras que los costos se reconocen más lentamente.