В сентябре опасения по поводу инфляции усилились, как показал Опрос потребительских ожиданий Федерального резервного банка Нью-Йорка. Медианное ожидание инфляции на следующие 12 месяцев увеличилось до 3,9%, что на 0,3 процентного пункта выше, чем в августе, и является самым высоким показателем с мая 2023 года.
Кроме того, ожидаемый рост потребительских расходов также возрос до 5,5%, что отражает аналогичные тенденции. Эти данные появляются на фоне обсуждений чиновников Федеральной резервной системы о денежно-кредитной политике на фоне инфляционных темпов, которые остаются значительно выше целевого уровня в 2%.
Хотя рынки ожидают, что Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы сохранит текущие базовые ставки на предстоящем октябрьском заседании, растет мнение о том, что ФРС может занять более агрессивную позицию в будущем. Опрос показывает, что долгосрочные ожидания инфляции более стабильны, при этом трехлетний прогноз составляет 3,3%, а пятилетний остается на уровне 3%.
Однако рыночные индикаторы указывают на более пессимистичный взгляд, так как пятилетняя ставка безубыточности достигла 2,35%, что является самым высоким показателем в этом году. Доходности казначейских облигаций недавно возросли, отражая эти инфляционные давления.
Чиновники ФРС подчеркивают, что управление ожиданиями инфляции имеет решающее значение, и хотя непосредственный прогноз может побудить к осторожному подходу, фьючерсные контракты указывают на предполагаемую процентную ставку в 5,58% через пять лет по сравнению с текущим целевым диапазоном 3,75%-4%.