Im September eskalierten die Inflationssorgen, wie aus der Umfrage der New Yorker Federal Reserve zu den Verbrauchererwartungen hervorgeht. Die mediane Inflationserwartung für die nächsten 12 Monate stieg auf 3,9 %, was einem Anstieg um 0,3 Prozentpunkte im Vergleich zu August entspricht und dem höchsten Stand seit Mai 2023 entspricht.
Darüber hinaus stieg auch das erwartete Wachstum der Haushaltsausgaben auf 5,5 %, was ähnliche Trends widerspiegelt. Diese Ergebnisse kommen zu einem Zeitpunkt, an dem die Beamten der Federal Reserve über die Geldpolitik beraten, während die Inflationsraten weiterhin deutlich über dem Ziel von 2 % liegen.
Während die Märkte erwarten, dass das Federal Open Market Committee die aktuellen Leitzinsen in der bevorstehenden Sitzung im Oktober beibehält, gibt es ein wachsendes Gefühl, dass die Fed in Zukunft eine aggressivere Haltung einnehmen könnte.
Die Umfrage zeigt, dass die längerfristigen Inflationserwartungen stabiler sind, mit einer Dreijahresprognose von 3,3 % und einer Fünfjahresprognose, die unverändert bei 3 % bleibt. Marktindikatoren deuten jedoch auf eine pessimistischere Sichtweise hin, da die Fünfjahres-Breakeven-Rate 2,35 % erreicht hat, den höchsten Wert in diesem Jahr.
Die Renditen von Staatsanleihen sind in letzter Zeit gestiegen, was diese inflationsbedingten Druckverhältnisse widerspiegelt.
Die Beamten der Fed betonen, dass das Management der Inflationserwartungen entscheidend ist, und während die unmittelbare Perspektive einen stabilen Ansatz nahelegt, deuten Terminkontrakte auf einen prognostizierten Geldmarktzins von 5,58 % in fünf Jahren hin, verglichen mit dem aktuellen Zielbereich von 3,75 % - 4 %.