En septiembre, las preocupaciones sobre la inflación se intensificaron, como lo indica la Encuesta de Expectativas del Consumidor de la Reserva Federal de Nueva York. La expectativa media de inflación para los próximos 12 meses aumentó al 3.9%, marcando un aumento de 0.3 puntos porcentuales desde agosto y el nivel más alto desde mayo de 2023.
Además, el crecimiento anticipado del gasto de los hogares también aumentó al 5.5%, reflejando tendencias similares. Estos hallazgos se producen mientras los funcionarios de la Reserva Federal deliberan sobre la política monetaria en medio de tasas de inflación que permanecen significativamente por encima del objetivo del 2%.
Si bien los mercados esperan que el Comité Federal de Mercado Abierto mantenga las tasas de referencia actuales en la próxima reunión de octubre, hay un creciente sentimiento de que la Fed podría adoptar una postura más agresiva en el futuro.
La encuesta indica que las expectativas de inflación a más largo plazo son más estables, con la perspectiva a tres años en 3.3% y la de cinco años sin cambios en 3%. Sin embargo, los indicadores del mercado sugieren una visión más pesimista, con la tasa de equilibrio a cinco años alcanzando el 2.35%, su nivel más alto este año.
Los rendimientos del Tesoro han aumentado recientemente, reflejando estas presiones inflacionarias.
Los funcionarios de la Fed enfatizan que gestionar las expectativas de inflación es crucial, y aunque la perspectiva inmediata puede impulsar un enfoque estable, los contratos de futuros indican una tasa de fondos proyectada del 5.58% en cinco años, en comparación con el rango objetivo actual de 3.75%-4%.