В недавнем анализе Тодд Гордон подчеркивает тревожную тенденцию для Meta Platforms (META), поскольку компания испытывает значительное изменение в настроениях инвесторов на фоне более широкой ротации рынка от акций роста к акциям стоимости.
Несмотря на то, что компания сообщила о рекордной выручке в 64,6 миллиарда долларов за квартал, что на 26% больше, капитальные затраты компании резко возросли, поглощая более половины ее выручки. Прогнозируемые капитальные затраты Meta на 2026 год ожидаются в диапазоне от 135 до 145 миллиардов долларов, что является резким увеличением по сравнению с 70 миллиардами долларов в 2025 году.
Эти чрезмерные расходы привели к отрицательному свободному денежному потоку впервые за более чем десять лет, что вызывает опасения по поводу рентабельности инвестиций в ее амбициозные инициативы в области ИИ. После отчета о доходах Meta объявила о предложении акций на сумму 37,5 миллиарда долларов для финансирования своих текущих расходов.
Ситуация напоминает проблемы, с которыми столкнулась Alphabet, которая также сообщила о росте расходов и отрицательном свободном денежном потоке. Гордон отмечает, что, хотя он недавно увеличил свою долю в Meta из-за положительного восприятия нового агента Muse AI, продолжающееся внимание к расходам может потребовать переоценки активов.
В целом реакция рынка отражает осторожный подход к технологическим компаниям, которые активно инвестируют в ИИ на фоне неопределенных доходов.