In un'analisi recente, Todd Gordon evidenzia una tendenza preoccupante per Meta Platforms (META) mentre sperimenta un cambiamento significativo nel sentiment degli investitori in mezzo a una rotazione più ampia del mercato da azioni di crescita a quelle di valore.
Nonostante abbia riportato un fatturato record di 64,6 miliardi di dollari per il trimestre, con un aumento del 26%, le spese in conto capitale dell'azienda sono aumentate, assorbendo più della metà del suo fatturato. Si prevede che le spese in conto capitale di Meta per il 2026 raggiungano tra i 135 miliardi e i 145 miliardi di dollari, un aumento netto rispetto ai 70 miliardi del 2025.
Questa spesa eccessiva ha portato a un flusso di cassa libero negativo per la prima volta in oltre un decennio, suscitando preoccupazioni sul ritorno degli investimenti delle sue ambiziose iniziative in intelligenza artificiale. Dopo il suo rapporto sugli utili, Meta ha annunciato un'offerta di azioni da 37,5 miliardi di dollari per finanziare le sue spese in corso.
La situazione rispecchia le sfide affrontate da Alphabet, che ha anch'essa riportato un aumento della spesa e un flusso di cassa libero negativo. Gordon osserva che, mentre ha recentemente aumentato la sua posizione in Meta a causa della ricezione positiva del suo nuovo agente Muse AI, l'analisi continua sulle spese potrebbe rendere necessaria una rivalutazione delle partecipazioni.
In generale, la reazione del mercato riflette un approccio cauto verso le aziende tecnologiche che investono pesantemente in intelligenza artificiale in un contesto di ritorni incerti.