Недавние комментарии генерального директора Alphabet Сундара Пичая подчеркнули рост ожидаемых капитальных расходов на ИИ, что негативно сказалось на реакции инвесторов, которые ищут более немедленные экономические гарантии.
Эта ситуация привела к более широкому обсуждению денежной политики, особенно касающемуся того, как Федеральная резервная система должна реагировать на значительные капитальные расходы в области ИИ, которые поднимают доходность корпоративного долга и способствуют инфляционным давлениям от растущих цен на энергию.
Председатель ФРС Кевин Уорш предположил, что краткосрочные страдания от инфляции могут быть приемлемыми, если они приведут к долгосрочным улучшениям производительности от ИИ. Однако он не полностью поддержал эту точку зрения с момента вступления в должность.
Текущая экономическая обстановка вызывает параллели с концом 1990-х годов, когда ФРС под руководством Алана Гринспена сохраняла мягкую денежную политику, несмотря на быстрый экономический рост и низкую безработицу, что в конечном итоге поддерживало десятилетие создания богатства.
Тем не менее, текущая среда значительно отличается из-за таких факторов, как высокие федеральные дефициты, стареющее население и переход к 'ре-шорингу' производства, что может ограничить приросты производительности. Поскольку ФРС готовится к своему предстоящему решению, рынок облигаций ожидает возможного повышения ставок, отражая неопределенность, связанную с инфляцией и экономическим ростом.
Разногласия во мнениях внутри ФРС, от тех, кто выступает за осторожный подход, до тех, кто опасается инфляционных давлений, напоминающих 1970-е годы, подчеркивают сложность текущей экономической ситуации.