Инвесторов призывают рассмотреть муниципальные облигации как жизнеспособный вариант для инвестиций, особенно поскольку государственные и местные власти все чаще используют эти облигации для финансирования инфраструктурных проектов, направленных на смягчение климатических рисков.
Дэн Клоуз, глава муниципальных облигаций в Nuveen, отметил, что частота дорогостоящих климатических катастроф возросла, и в 2024 году 27 событий привели к ущербу более чем в 1 миллиард долларов каждое. Этот сдвиг происходит на фоне возможного сокращения роли федерального правительства в реагировании на катастрофы, что может привести к передаче большей ответственности и затрат на местные власти.
Клоуз отметил, что муниципалитеты выпускают долговые обязательства для укрепления своей инфраструктуры, в настоящее время реализуется около 63 миллиардов долларов в проектах. Доходность муниципальных облигаций остается привлекательной, особенно для инвесторов с высоким доходом, поскольку процентный доход часто освобожден от федеральных и государственных налогов.
Например, облигации с долгим сроком погашения приносят более 5%, что может соответствовать налогооблагаемой эквивалентной доходности около 10% для инвесторов в штатах с высокими налогами. Однако Клоуз предостерег, что не все муниципалитеты адекватно решают проблемы климатических рисков, предлагая инвесторам оценить, как сообщества управляют этими рисками.
Он указал на успешные проекты, такие как программа облигаций Майами на 400 миллионов долларов для контроля наводнений и облигации доходов Нью-Йорка на 658 миллионов долларов для создания барьера от наводнений на побережье, как примеры проактивных мер со стороны муниципалитетов.
В целом, развивающийся ландшафт муниципальных облигаций в ответ на климатические риски представляет как вызовы, так и возможности для инвесторов.