Investoren werden aufgefordert, kommunale Anleihen als eine tragfähige Investitionsoption in Betracht zu ziehen, insbesondere da Bundesstaaten und lokale Regierungen zunehmend diese Anleihen nutzen, um Infrastrukturprojekte zur Minderung von Klimarisiken zu finanzieren.
Dan Close, Leiter der kommunalen Anleihen bei Nuveen, hob hervor, dass die Häufigkeit kostspieliger klimabedingter Katastrophen zugenommen hat, wobei allein im Jahr 2024 27 Ereignisse über 1 Milliarde Dollar an Schäden verursacht haben.
Dieser Wandel erfolgt, während die Bundesregierung möglicherweise ihre Rolle bei der Katastrophenhilfe reduziert, was potenziell mehr Verantwortung und Kosten auf die lokalen Regierungen verlagert. Close stellte fest, dass Kommunen Schulden aufnehmen, um ihre Infrastruktur zu stärken, wobei derzeit etwa 63 Milliarden Dollar in Projekten in Arbeit sind.
Die Renditen kommunaler Anleihen bleiben attraktiv, insbesondere für einkommensstarke Investoren, da Zinserträge oft von Bundes- und Staatssteuern befreit sind. Zum Beispiel bieten langfristige Anleihen über 5 % Rendite, was für Investoren in Bundesstaaten mit hohen Steuern einer steuerpflichtigen Äquivalenzrendite von etwa 10 % entsprechen kann.
Close warnte jedoch, dass nicht alle Kommunen Klimarisiken angemessen angehen, und empfahl Investoren, zu bewerten, wie Gemeinden mit diesen Risiken umgehen.
Er verwies auf erfolgreiche Projekte wie das 400 Millionen Dollar umfassende Anleihenprogramm von Miami zur Hochwasserkontrolle und die 658 Millionen Dollar schweren Einnahmeanleihen von New York für einen Küstenschutzwall als Beispiele für Kommunen, die proaktive Maßnahmen ergreifen.
Insgesamt bietet die sich entwickelnde Landschaft der kommunalen Anleihen als Reaktion auf Klimarisiken sowohl Herausforderungen als auch Chancen für Investoren.