Недавний анализ показывает, что кредитные рынки демонстрируют признаки стресса, особенно для компаний, связанных с ИИ, таких как CoreWeave, Oracle и SoftBank Group, а также для французского правительства.
Пятилетние спреды кредитных дефолтных свопов (CDS) для этих субъектов значительно расширились, отражая беспокойство инвесторов о их способности управлять долгом на фоне растущих затрат на капитал. Например, спред CDS CoreWeave достиг 1,065.84 базисных пункта, что указывает на серьезные опасения по поводу его финансового состояния.
Спред Oracle увеличился до 308.25 базисных пункта после понижения рейтинга S&P Credit Ratings, которое указало на растущий кредитный риск из-за расширяющегося бизнеса инфраструктуры. Аналогично, спред CDS SoftBank достиг 432 базисных пункта, что было вызвано его значительными инвестициями в ИИ и центры обработки данных.
Со стороны суверенных облигаций спред CDS Франции поднялся до 89.8 базисных пункта, превысив 67.1 базисных пункта Италии, что вызывает тревогу по поводу ее фискальной стабильности, поскольку она сталкивается с долговой нагрузкой в 120% от ВВП и постоянными дефицитами.
Эта ситуация усугубляется политической нестабильностью и неопределенностью в отношении государственных финансов, что может иметь более широкие последствия для европейских рынков. Инвесторы также следят за увеличением спреда между французскими и немецкими облигациями, что отражает растущие опасения по поводу кредитоспособности.
Предстоящий пересмотр суверенного рейтинга Франции агентством Moody's добавляет еще один уровень контроля к фискальному прогнозу страны. В целом, растущие затраты на защиту от дефолта как по долгам, связанным с ИИ, так и по суверенным облигациям указывают на ужесточение кредитной среды, что может повлиять на инвестиционные стратегии и стабильность рынка.