Uma análise recente indica que os mercados de crédito estão mostrando sinais de estresse, particularmente para empresas relacionadas à IA como CoreWeave, Oracle e SoftBank Group, assim como para o governo francês.
Os spreads de swaps de inadimplência de crédito (CDS) de cinco anos para essas entidades aumentaram significativamente, refletindo a ansiedade dos investidores sobre sua capacidade de gerenciar a dívida em meio ao aumento dos custos de capital. Por exemplo, o spread de CDS da CoreWeave alcançou 1.065,84 pontos base, indicando preocupações severas sobre sua saúde financeira.
O spread da Oracle aumentou para 308,25 pontos base, após um rebaixamento pela S&P Credit Ratings, que citou o aumento do risco de crédito devido ao seu negócio de infraestrutura em expansão. Da mesma forma, o spread de CDS da SoftBank atingiu 432 pontos base, influenciado por seus investimentos substanciais em IA e centros de dados.
No lado soberano, o spread de CDS da França subiu para 89,8 pontos base, superando os 67,1 pontos base da Itália, levantando alarmes sobre sua estabilidade fiscal enquanto enfrenta um fardo da dívida de 120% do PIB e déficits persistentes. Essa situação é agravada pela agitação política e incertezas em torno das finanças públicas, que podem ter implicações mais amplas para os mercados europeus.
Os investidores também estão monitorando o aumento do spread entre os títulos franceses e alemães, que reflete preocupações crescentes sobre a solvência. A próxima revisão da classificação soberana da França pela Moody's adiciona mais uma camada de escrutínio à perspectiva fiscal do país.
No geral, o aumento dos custos de proteção contra inadimplência tanto na dívida vinculada à IA quanto nos títulos soberanos sugere um ambiente de crédito mais apertado que pode impactar as estratégias de investimento e a estabilidade do mercado.