Recenti analisi indicano che i mercati del credito mostrano segni di stress, in particolare per le aziende legate all'IA come CoreWeave, Oracle e SoftBank Group, così come per il governo francese.
Gli spread dei credit default swap (CDS) a cinque anni per queste entità si sono ampliati significativamente, riflettendo l'ansia degli investitori sulla loro capacità di gestire il debito in un contesto di aumento dei costi del capitale. Ad esempio, lo spread CDS di CoreWeave ha raggiunto 1.065,84 punti base, indicando gravi preoccupazioni sulla sua salute finanziaria.
Lo spread di Oracle è aumentato a 308,25 punti base, dopo un downgrade da parte di S&P Credit Ratings, che ha citato l'aumento del rischio di credito a causa della sua crescente attività nel settore delle infrastrutture. Allo stesso modo, lo spread CDS di SoftBank ha toccato i 432 punti base, influenzato dai suoi consistenti investimenti in IA e centri dati.
Sul fronte sovrano, lo spread CDS della Francia è salito a 89,8 punti base, superando i 67,1 punti base dell'Italia, sollevando allarmi sulla sua stabilità fiscale mentre affronta un onere del debito del 120% del PIL e deficit persistenti.
Questa situazione è aggravata da disordini politici e incertezze riguardo alle finanze pubbliche, che potrebbero avere implicazioni più ampie per i mercati europei. Gli investitori stanno anche monitorando l'aumento dello spread tra i titoli di stato francesi e tedeschi, che riflette crescenti preoccupazioni sulla solvibilità.
La prossima revisione del rating sovrano della Francia da parte di Moody's aggiunge un ulteriore livello di scrutinio alle prospettive fiscali del paese.
Complessivamente, l'aumento dei costi di protezione dal default sia per il debito legato all'IA che per i titoli sovrani suggerisce un ambiente di credito in restringimento che potrebbe influenzare le strategie di investimento e la stabilità del mercato.