A pesquisa recente da Moody's destaca uma mudança significativa no cenário financeiro para hyperscalers como Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Oracle e CoreWeave, à medida que eles transitam de modelos de negócios leves em ativos para modelos pesados em ativos devido às demandas da infraestrutura de IA.
Essa transição deve impulsionar os gastos de capital para US$ 785 bilhões até 2026, com o total de gastos podendo alcançar US$ 1 trilhão no próximo ano.
O relatório indica que essas empresas estão acumulando aproximadamente US$ 460 bilhões em dívida direta, enquanto também se comprometem com US$ 1,2 trilhão em obrigações de arrendamento para centros de dados, que a Moody's considera passivos equivalentes a dívida.
Embora Microsoft, Alphabet, Amazon e Meta mantenham balanços fortes, a pressão financeira imediata é sentida de forma mais aguda por empresas com classificações mais baixas, como Oracle e CoreWeave.
A natureza interconectada dos investimentos em laboratórios de IA e serviços de nuvem cria um ecossistema circular que aumenta os riscos, já que muitas empresas dependem dos mesmos clientes de IA e suposições de mercado.
Apesar desses desafios, a demanda por computação em IA permanece forte, e contratos de longo prazo oferecem alguma previsibilidade de receita, sugerindo que, embora o perfil financeiro da indústria de tecnologia esteja mudando, ela ainda possui forças significativas.
Os investidores devem estar cientes das dinâmicas financeiras em evolução e da importância dos retornos sobre investimento neste novo cenário.