Storicamente, le azioni europee non hanno attratto lo stesso livello di entusiasmo da parte degli investitori rispetto alle azioni statunitensi, principalmente a causa di un numero inferiore di aziende ad alta crescita e mercati dei capitali meno sviluppati.
Tuttavia, un aumento della spesa fiscale governativa all'inizio del 2025 ha rivitalizzato il mercato, con l'indice Stoxx 600 che traccia una gamma diversificata di aziende in tutta Europa mostrando un incremento del 10% quest'anno, sebbene sia inferiore al rendimento del 13,5% dell'S&P 500.
Goldman Sachs ha sfidato le comuni idee sbagliate sui mercati europei, notando che le performance sono state più varie di quanto generalmente percepito.
Hanno sottolineato che dal 2022, le banche europee hanno significativamente superato le azioni tecnologiche dei Magnifici 7 e, nonostante le sfide come gli shock tariffari e una crisi energetica, lo Stoxx ha sovraperformato l'S&P 500 dall'inizio del 2025.
Goldman ha anche affrontato il mito secondo cui la concorrenza cinese rappresenta una minaccia significativa per le aziende europee, chiarendo che i settori più grandi come quello finanziario, farmaceutico e tecnologico non sono particolarmente vulnerabili alle importazioni a basso costo dalla Cina.
Tuttavia, il settore automobilistico ha avuto difficoltà, con l'indice Stoxx Autos in calo del 16% dall'inizio dell'anno, poiché aziende come Volkswagen AG e Stellantis affrontano vendite in calo e una crescente concorrenza.
BNP Paribas suggerisce che, mentre l'Europa potrebbe essere in ritardo nello sviluppo dell'IA, potrebbe beneficiare dei progressi dell'IA, in particolare nel settore automobilistico, attualmente sottovalutato.
La gestore di portafoglio Sophie Huynh ha enfatizzato il potenziale rialzo in questi settori di profonda valutazione, suggerendo che il mercato potrebbe impiegare tempo per riconoscere questo potenziale. Goldman ha anche notato che essere indietro nell'IA potrebbe servire come una protezione per gli investitori preoccupati per i rischi associati all'IA e alla concorrenza dalla Cina.