Históricamente, las acciones europeas no han atraído el mismo nivel de entusiasmo por parte de los inversores que las acciones de EE. UU., principalmente debido a la menor cantidad de empresas de alto crecimiento y mercados de capital más superficiales.
Sin embargo, un aumento en el gasto fiscal del gobierno a principios de 2025 ha revitalizado el mercado, con el índice Stoxx 600 siguiendo una diversa gama de empresas en Europa que muestra un aumento del 10% este año, aunque por detrás del retorno del 13.5% del S&P 500.
Goldman Sachs ha desafiado conceptos erróneos comunes sobre los mercados europeos, señalando que el rendimiento ha sido más variado de lo que generalmente se percibe.
Destacaron que desde 2022, los bancos europeos han superado significativamente a las acciones tecnológicas de los Magníficos 7, y a pesar de desafíos como los choques arancelarios y una crisis energética, el Stoxx ha superado al S&P 500 desde principios de 2025.
Goldman también abordó el mito de que la competencia china representa una amenaza significativa para las empresas europeas, aclarando que los sectores más grandes, como el financiero, farmacéutico y tecnológico, no son particularmente vulnerables a las importaciones de bajo costo de China.
Sin embargo, el sector automotriz ha tenido dificultades, con el índice Stoxx Autos cayendo un 16% en lo que va del año, ya que empresas como Volkswagen AG y Stellantis enfrentan ventas en declive y una competencia creciente.
BNP Paribas sugiere que, aunque Europa puede estar rezagada en el desarrollo de IA, podría beneficiarse de los avances en IA, particularmente en el sector automotriz, que actualmente está subvaluado. La gestora de cartera Sophie Huynh enfatizó el potencial de crecimiento en estos sectores de gran valor, sugiriendo que el mercado puede tardar en reconocer este potencial.
Goldman también señaló que estar rezagado en IA podría servir como una cobertura para los inversores preocupados por los riesgos asociados con la IA y la competencia de China.