L'S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average hanno entrambi raggiunto nuovi massimi intraday e di chiusura, con guadagni dall'inizio dell'anno del 13% e del 12%, rispettivamente. Questa tendenza al rialzo si è verificata in concomitanza con conflitti in corso, come la guerra tra Stati Uniti e Iran, e significativi aumenti dei prezzi del petrolio.
Le azioni associate all'intelligenza artificiale hanno registrato performance notevolmente superiori, ma il team di ricerca sui derivati di Bank of America, guidato dal stratega Arjun Goyal, mette in discussione se queste aziende possano mantenere il loro slancio o se altri settori prenderanno il sopravvento.
Goyal ha evidenziato che mentre l'Indice di Volatilità Cboe ha chiuso sotto 15 mentre l'S&P raggiungeva massimi storici, ci sono segni di azioni di prezzo simili a una bolla nel mercato. Ha notato che la volatilità nelle opzioni dell'S&P 500 è aumentata bruscamente la scorsa settimana, indicando potenziali rischi.
Il settore tecnologico, che include molte azioni legate all'IA, è aumentato del 22% nel 2026, rendendolo il secondo settore con le migliori performance dopo l'energia, che è aumentata del 34%.
Tuttavia, negli ultimi tre mesi, c'è stata una notevole transizione verso il settore sanitario e finanziario, che hanno guadagnato rispettivamente il 18% e il 13%, mentre la tecnologia è aumentata solo del 5%. Questo solleva interrogativi per gli investitori su se questo cambiamento continuerà e sul suo potenziale impatto sul mercato più ampio.
Nonostante le incertezze, Goyal raccomanda di mantenere l'esposizione alle azioni attraverso opzioni call sull'S&P 500, specificamente le call con strike a 7.900 in scadenza a settembre.