Le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont tous deux atteint de nouveaux sommets intrajournaliers et de clôture, avec des gains depuis le début de l'année de 13 % et 12 %, respectivement. Cette tendance à la hausse s'est produite parallèlement à des conflits en cours, tels que la guerre entre les États-Unis et l'Iran, et des augmentations significatives des prix du pétrole.
Les actions associées à l'intelligence artificielle ont particulièrement surperformé, mais l'équipe de recherche sur les dérivés de Bank of America, dirigée par le stratège Arjun Goyal, remet en question la capacité de ces entreprises à maintenir leur élan ou si d'autres secteurs prendront le relais.
Goyal a souligné que, bien que l'indice de volatilité Cboe ait clôturé en dessous de 15 alors que le S&P atteignait des sommets historiques, il existe des signes d'actions de prix similaires à une bulle sur le marché. Il a noté que la volatilité des options S&P 500 a fortement augmenté la semaine dernière, indiquant des risques potentiels.
Le secteur technologique, qui comprend de nombreuses actions liées à l'IA, a augmenté de 22 % en 2026, ce qui en fait le deuxième secteur le plus performant après l'énergie, qui a bondi de 34 %.
Cependant, au cours des trois derniers mois, un changement notable vers les soins de santé et les finances a été observé, ces secteurs ayant gagné respectivement 18 % et 13 %, tandis que la technologie n'a augmenté que de 5 %. Cela soulève des questions pour les investisseurs sur la poursuite de ce changement et son impact potentiel sur le marché dans son ensemble.
Malgré les incertitudes, Goyal recommande de maintenir une exposition aux actions par le biais d'options d'achat S&P 500, en particulier les options d'achat à 7 900 qui expirent en septembre.