Les banques européennes ont rebondi après un premier trimestre peu inspirant, l'indice Stoxx 600 Banks ayant augmenté d'environ 21 % depuis le début de l'année, comparable à l'augmentation de 22 % de l'indice KBW Nasdaq Bank.
Cette croissance, cependant, représente un ralentissement significatif par rapport à la remarquable hausse de 66,95 % de l'année précédente, alimentée par une forte rentabilité et un changement de l'attention des investisseurs vers l'Europe.
Malgré des défis tels que des taux d'intérêt plus bas et une volatilité géopolitique, les banques européennes ont maintenu des bénéfices robustes, leur permettant d'offrir des dividendes sains et de lancer des programmes de rachat d'actions.
Les analystes de Citi ont identifié des choix de premier plan dans le secteur, y compris ABN, NatWest et Société Générale, citant les rendements attrayants des retours sur capital des banques. Au deuxième trimestre, 83 % des banques ont dépassé les attentes de bénéfices avant impôts, avec des mises à niveau de bénéfices notables de Caixabank, HSBC, ABN et Santander.
Cependant, Citi met en garde que la tendance haussière actuelle pourrait toucher à sa fin, car les valorisations ne sont plus excessivement bon marché et les mises à niveau des bénéfices deviennent plus courantes dans d'autres secteurs.
La croissance future pourrait dépendre d'acquisitions ou d'une augmentation des volumes d'affaires, en particulier alors que les banques cherchent à tirer parti des opportunités dans l'IA, bien que cela puisse réduire la fréquence des rachats qui ont historiquement soutenu les prix des actions.