Le banche europee si sono riprese da un primo trimestre deludente, con l'indice Stoxx 600 Banks che è aumentato di circa il 21% dall'inizio dell'anno, paragonabile al 22% di aumento dell'indice KBW Nasdaq Bank.
Tuttavia, questa crescita rappresenta un significativo rallentamento rispetto al notevole aumento del 66,95% dell'anno precedente, guidato da una forte redditività e da un cambiamento nel focus degli investitori verso l'Europa.
Nonostante le sfide come i tassi di interesse più bassi e la volatilità geopolitica, le banche europee hanno mantenuto profitti robusti, consentendo loro di offrire dividendi sani e avviare riacquisti di azioni. Gli analisti di Citi hanno identificato le migliori scelte nel settore, tra cui ABN, NatWest e Societe Generale, citando i rendimenti attraenti dei ritorni di capitale delle banche.
Nel secondo trimestre, l'83% delle banche ha superato le aspettative di profitto ante imposte, con notevoli aggiornamenti sugli utili da parte di Caixabank, HSBC, ABN e Santander.
Tuttavia, Citi avverte che l'attuale mercato rialzista potrebbe essere vicino alla sua conclusione, poiché le valutazioni non sono più eccessivamente convenienti e gli aggiornamenti sugli utili stanno diventando più comuni in altri settori.
La crescita futura potrebbe dipendere da acquisizioni o da un aumento dei volumi di affari, in particolare mentre le banche cercano di sfruttare le opportunità nell'IA, sebbene questo potrebbe ridurre la frequenza dei riacquisti che storicamente hanno sostenuto i prezzi delle azioni.