John Healey, qui est ministre des Finances du Royaume-Uni depuis seulement 100 jours, a réussi à créer un environnement plus stable en amont de son budget inaugural en limitant la spéculation et en maintenant une sécurité stricte sur les préparatifs budgétaires.
Contrairement à son prédécesseur Rachel Reeves, qui a fait face à une incertitude significative concernant les augmentations d'impôts, l'approche de Healey a minimisé les rumeurs. Cependant, il fait face à un paysage fiscal difficile, avec le coussin fiscal du gouvernement réduit de 24 milliards de livres à aussi bas que 10 milliards de livres en raison de l'augmentation des coûts d'emprunt.
Les engagements de dépenses récents du Premier ministre Andy Burnham, y compris un plan de 432 millions de livres pour lutter contre le sans-abrisme, ajoutent à la pression sur Healey pour trouver un financement pour ces initiatives tout en respectant les règles fiscales qui exigent que les dépenses quotidiennes soient couvertes par les recettes fiscales.
Des analystes, tels qu'Amanda Tickel de Deloitte, soulignent la nécessité pour Healey de clarifier comment il financera les réductions d'impôts proposées, y compris les réductions potentielles des taux d'imposition des entreprises et des allégements de la taxe sur les carburants, qui pourraient coûter plus de 2 milliards de livres.
De plus, Healey doit faire face à l'augmentation significative des dépenses de défense, visant 3 % du PIB d'ici la fin de la décennie, ce qui complique ses décisions budgétaires.
Bien que certaines augmentations d'impôts soient anticipées, en particulier ciblant les banques et le secteur des jeux, il y a des inquiétudes concernant l'impact potentiel sur l'investissement des entreprises, comme l'a souligné le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon.
Le budget pourrait également transférer plus de contrôle sur les impôts et les dépenses aux autorités locales, mais cela est peu susceptible de stimuler une croissance immédiate.
Avec une dette nationale dépassant 3 trillions de livres, le gouvernement est sous pression pour mettre en œuvre des réductions et des mesures favorables aux entreprises, ce qui pourrait ne pas s'aligner avec les plans de Healey, laissant les investisseurs obligataires insatisfaits.