Cinq ans après le pic des IPO de 2021, les marchés publics ont connu une baisse notable des nouvelles cotations, de nombreuses entreprises choisissant de rester privées plus longtemps. En 2021, le Nasdaq a enregistré 743 IPO, et les entreprises ont levé près de 500 milliards de dollars, mais le paysage actuel est radicalement différent.
Les IPO récentes de Jersey Mike's et Reformation ont été décevantes, mettant en évidence les défis auxquels les nouvelles entreprises publiques sont confrontées aujourd'hui.
Les experts attribuent cette tendance à divers facteurs, notamment l'amélioration de l'accès au capital sur les marchés privés, l'essor des marchés secondaires et le désir des fondateurs d'éviter la surveillance et les pressions associées à la vie publique.
Mike Dinsdale, PDG de Powerlaw, a noté que le nombre d'entreprises publiques a considérablement diminué au cours des 30 dernières années, avec moins de 4 000 actuellement cotées contre près de 8 000 il y a trois décennies. L'émergence de mégafonds et de bureaux familiaux investissant dans des entreprises privées a encore réduit l'urgence de devenir public.
Jason Yeh, co-fondateur de Patron, a souligné que la volatilité des marchés publics et la performance stagnante des entreprises de consommation publiques contribuent à cette hésitation.
Bien que certaines entreprises puissent encore trouver des raisons convaincantes de devenir publiques, comme lever des capitaux substantiels, les charges opérationnelles et les exigences réglementaires liées à la vie publique dissuadent beaucoup.
Des changements réglementaires, tels que la réduction de la fréquence des rapports sur les bénéfices, pourraient potentiellement rendre l'introduction en bourse plus attrayante à l'avenir. Dans l'ensemble, la décision de rester privée est de plus en plus considérée comme une stratégie viable pour de nombreuses entreprises, redéfinissant le paysage des marchés de capitaux.