Cinco años después del auge de las OPI de 2021, los mercados públicos han visto un notable declive en nuevas listas, con muchas empresas eligiendo permanecer privadas por más tiempo. En 2021, el Nasdaq registró 743 OPI, y las empresas recaudaron casi 500 mil millones de dólares, pero el panorama actual es marcadamente diferente.
Las recientes OPI de Jersey Mike's y Reformation fueron decepcionantes, destacando los desafíos que enfrentan hoy las nuevas empresas públicas. Los expertos atribuyen esta tendencia a varios factores, incluyendo el mejor acceso al capital en los mercados privados, el auge de los mercados secundarios y el deseo de los fundadores de evitar la supervisión y las presiones asociadas con ser públicos.
Mike Dinsdale, CEO de Powerlaw, señaló que el número de empresas públicas ha disminuido significativamente en los últimos 30 años, con menos de 4,000 actualmente listadas en comparación con casi 8,000 hace tres décadas. La aparición de megafondos y oficinas familiares que invierten en empresas privadas ha reducido aún más la urgencia de salir a bolsa.
Jason Yeh, cofundador de Patron, enfatizó que la volatilidad en los mercados públicos y el rendimiento estancado de las empresas de consumo públicas contribuyen a esta vacilación. Si bien algunas empresas aún pueden encontrar razones convincentes para salir a bolsa, como recaudar capital sustancial, las cargas operativas y los requisitos regulatorios de ser públicos disuaden a muchos.
Los cambios regulatorios, como la reducción de la frecuencia de los informes de ganancias, podrían hacer que salir a bolsa sea más atractivo en el futuro. En general, la decisión de permanecer privada se ve cada vez más como una estrategia viable para muchas empresas, remodelando el panorama de los mercados de capital.