Selon le United Overseas Bank (UOB) de Singapour, le marché des bons du Trésor américain fait face à un changement dans sa composition d'acheteurs en raison de l'escalade de la dette fédérale, qui devrait atteindre 120,21 % du PIB d'ici 2036, selon le Bureau du budget du Congrès.
Les coûts continus associés à la guerre en Iran, estimés à 25 milliards de dollars, ainsi que les tarifs mondiaux proposés de 10 %, contribuent aux pressions fiscales.
UOB souligne que des niveaux de dette gouvernementale plus élevés entraîneront probablement une augmentation des rendements, car le gouvernement devra émettre plus de dettes pour couvrir l'augmentation des passifs et des coûts énergétiques.
Cette situation crée un 'surplomb lent' pour l'économie, suggérant que le secteur privé devra absorber une offre croissante de titres du Trésor, surtout alors que les acheteurs traditionnels comme les investisseurs étrangers montrent un intérêt réduit.
Actuellement, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a diminué d'environ 30 points de base par rapport aux sommets du mois dernier, mais est toujours en hausse d'environ 20 points de base depuis le début de l'année.
De plus, l'émission d'obligations d'entreprise aux États-Unis a augmenté de 43 % d'une année sur l'autre pour atteindre 956 milliards de dollars à la fin mai, augmentant encore l'offre globale de dettes à un moment où les préoccupations concernant l'inflation poussent les investisseurs à se détourner des obligations.