Согласно данным Сингапурского банка United Overseas Bank (UOB), рынок казначейских облигаций США сталкивается с изменением состава покупателей из-за растущего федерального долга, который, как ожидается, достигнет 120,21% от ВВП к 2036 году, согласно отчету Бюджетного управления Конгресса.
Постоянные расходы, связанные с войной в Иране, оцениваемые в 25 миллиардов долларов, наряду с предложенными глобальными тарифами в 10%, создают фискальное давление.
UOB подчеркивает, что более высокие уровни государственного долга, вероятно, приведут к увеличению доходности, поскольку правительству необходимо будет выпускать больше долговых обязательств для покрытия растущих обязательств и затрат на энергию.
Эта ситуация создает 'медленно горящий избыток' для экономики, что предполагает, что частный сектор должен будет поглотить растущее предложение казначейских ценных бумаг, особенно поскольку традиционные покупатели, такие как иностранные инвесторы, проявляют меньший интерес.
В настоящее время доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась примерно на 30 базисных пунктов по сравнению с максимумами прошлого месяца, но все еще увеличилась примерно на 20 базисных пунктов с начала года.
Кроме того, выпуск корпоративных облигаций в США увеличился на 43% в годовом исчислении, достигнув 956 миллиардов долларов к концу мая, что еще больше увеличивает общее предложение долга в то время, когда опасения по поводу инфляции заставляют инвесторов избегать облигаций.