Les investisseurs étrangers ont montré une préférence marquée pour les obligations gouvernementales indiennes, achetant 7,7 milliards de dollars de dette cette année, dépassant le total de l'année dernière.
Ce changement fait suite à la décision de l'Inde d'éliminer les impôts sur les investisseurs obligataires étrangers, ouvrant la voie à une inclusion potentielle dans l'indice obligataire mondial Bloomberg d'ici début 2027, ce qui pourrait attirer entre 25 et 27 milliards de dollars de flux d'ici l'exercice financier 2028.
En revanche, les investisseurs étrangers ont vendu 27,6 milliards de dollars d'actions indiennes cette année, alors que le marché boursier a perdu de son attrait au milieu d'un élan mondial propulsé par l'IA.
Les récentes réformes fiscales, y compris la suppression de l'impôt sur les gains en capital à long terme de 12,5 % et de l'impôt à la source de 20 % sur les revenus d'intérêts pour les investisseurs étrangers, ont été décrites comme un 'tournant' par des experts du secteur.
De plus, l'inclusion de titres gouvernementaux à plus long terme dans le cadre de la 'route entièrement accessible' devrait attirer l'intérêt des investisseurs institutionnels étrangers. Les flux obligataires devraient contribuer à réduire le déficit de la balance des paiements de l'Inde, qui s'est considérablement élargi en raison des sorties de capitaux et de la hausse des prix de l'énergie.
Les bases de l'internationalisation du marché obligataire indien sont également en train d'être posées, Bloomberg lançant un flux de travail de négociation électronique pour les obligations gouvernementales indiennes, améliorant l'accès à la liquidité pour les investisseurs étrangers.