En los primeros siete meses de 2026, Hong Kong importó 112.7 toneladas de oro de origen ruso, superando el récord anterior de 92.1 toneladas para todo 2025, según el análisis de BullionVault. Esto marca un aumento significativo desde solo 3.3 toneladas en 2021, antes de la invasión de Ucrania por parte de Rusia.
Los analistas atribuyen este aumento a la reorientación del comercio de oro de Rusia tras las sanciones que la han excluido de los principales mercados occidentales. El oro ruso ahora constituye casi el 15% de las importaciones de oro no monetario de Hong Kong, un aumento dramático desde el 0.6% en 2021.
Vita Spivak de Gatehouse Advisory Partners señaló que Hong Kong se ha convertido en un centro crucial para el comercio entre Rusia y China, ya que China no ha impuesto sanciones sobre el oro ruso y es el mayor consumidor de oro del mundo.
La suspensión de los refinadores rusos por parte de la London Bullion Market Association en marzo de 2022 y las posteriores restricciones occidentales han cerrado efectivamente los mercados tradicionales para el oro ruso.
Históricamente, Rusia dependía en gran medida del Reino Unido para las exportaciones de oro, que representaban aproximadamente dos tercios de su producción minera entre 2019 y 2021. Adrian Ash de BullionVault comentó que el aumento de las importaciones de oro ruso a Hong Kong refleja el fortalecimiento de los lazos comerciales entre Rusia y China.
A medida que Hong Kong mejora su infraestructura para el comercio de oro, compite con Singapur por la dominación en la región.
Mientras tanto, China está experimentando una tendencia más amplia de compra de oro, con sus reservas oficiales de oro aumentando en más de 40 toneladas en la primera mitad de 2026, impulsadas tanto por el Banco Popular de China como por la demanda de los consumidores de oro como un activo seguro en tiempos inciertos.