Nei primi sette mesi del 2026, Hong Kong ha importato 112,7 tonnellate di oro di origine russa, superando il precedente record di 92,1 tonnellate per tutto il 2025, secondo l'analisi di BullionVault. Questo segna un aumento significativo rispetto alle sole 3,3 tonnellate nel 2021, prima dell'invasione russa dell'Ucraina.
Gli analisti attribuiscono questo aumento al reindirizzamento del commercio dell'oro russo a seguito delle sanzioni che lo hanno escluso dai principali mercati occidentali. L'oro russo ora costituisce quasi il 15% delle importazioni di oro non monetario di Hong Kong, un aumento drammatico rispetto allo 0,6% nel 2021.
Vita Spivak di Gatehouse Advisory Partners ha osservato che Hong Kong è diventata un hub cruciale per il commercio Russia-Cina, poiché la Cina non ha imposto sanzioni sull'oro russo ed è il più grande consumatore di oro al mondo.
La sospensione dei raffinatori russi da parte della London Bullion Market Association nel marzo 2022 e le successive restrizioni occidentali hanno effettivamente chiuso i mercati tradizionali per l'oro russo. Storicamente, la Russia si è affidata pesantemente al Regno Unito per le esportazioni di oro, che rappresentavano circa due terzi della sua produzione mineraria tra il 2019 e il 2021.
Adrian Ash di BullionVault ha osservato che l'aumento delle importazioni di oro russo a Hong Kong riflette il rafforzamento dei legami commerciali tra Russia e Cina. Mentre Hong Kong migliora la sua infrastruttura per il commercio dell'oro, compete con Singapore per il dominio nella regione.
Nel frattempo, la Cina sta vivendo una tendenza più ampia all'acquisto di oro, con le sue riserve ufficiali di oro aumentate di oltre 40 tonnellate nella prima metà del 2026, spinta sia dalla Banca Popolare Cinese che dalla domanda dei consumatori per l'oro come asset sicuro durante tempi incerti.