Политика процентных ставок Федеральной резервной системы не является единственным фактором, определяющим затраты на заимствования для потребителей; инвесторы в облигации значительно влияют на эти ставки, особенно для долгосрочных кредитов, таких как ипотеки.
На момент закрытия рынка доходность 10-летних казначейских облигаций достигла примерно 4,7%, что является самым высоким уровнем с января 2025 года.
В результате ставки по 30-летним фиксированным ипотечным кредитам выросли до около 6,6%, что является самым высоким уровнем с августа 2025 года, в то время как ставки по 15-летним фиксированным ипотечным кредитам составляют около 6%, что также является самым высоким уровнем с июня 2025 года.
Этот рост затрат на заимствования совпадает с другими инфляционными давлениями, включая средние цены на бензин, превышающие 4 доллара за галлон, и новые тарифы, введенные администрацией Трампа, которые, как ожидается, увеличат затраты для потребителей и бизнеса.
Экономисты, включая Томаса Райана из Capital Economics, подчеркивают, что рост доходности казначейских облигаций добавляет финансовое бремя на домохозяйства, особенно поскольку инфляция остается выше целевого уровня Федеральной резервной системы более пяти лет.
Ожидание продолжения инфляции заставляет инвесторов в облигации требовать более высокие доходности, что, в свою очередь, влияет на ставки по потребительским кредитам. Поскольку ипотечные ставки превышают двойные уровни, наблюдаемые во время пандемии COVID-19, рынок жилья может столкнуться с эффектом «запирания», когда потенциальные покупатели чувствуют себя в ловушке из-за непосильных ставок.
Эта ситуация может привести к снижению потребительских расходов, поскольку более высокие затраты на заимствования могут отпугнуть от покупок жилья и автомобилей.