La politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale n'est pas le seul déterminant des coûts d'emprunt des consommateurs ; les investisseurs obligataires influencent considérablement ces taux, en particulier pour les prêts à long terme comme les hypothèques.
À la clôture du marché la plus récente, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a atteint environ 4,7 %, le plus élevé depuis janvier 2025. Par conséquent, les taux hypothécaires fixes à 30 ans ont grimpé à environ 6,6 %, le plus élevé depuis août 2025, tandis que les taux hypothécaires fixes à 15 ans sont autour de 6 %, le plus élevé depuis juin 2025.
Cette hausse des coûts d'emprunt coïncide avec d'autres pressions inflationnistes, notamment les prix moyens de l'essence dépassant 4 $ le gallon et de nouveaux tarifs imposés par l'administration Trump, qui devraient augmenter les coûts pour les consommateurs et les entreprises.
Les économistes, y compris Thomas Ryan de Capital Economics, soulignent que ces rendements des obligations du Trésor en hausse ajoutent à la pression financière sur les ménages, en particulier alors que l'inflation est restée au-dessus de l'objectif de la Réserve fédérale pendant plus de cinq ans.
L'attente d'une inflation continue pousse les investisseurs obligataires à exiger des rendements plus élevés, ce qui affecte à son tour les taux des prêts aux consommateurs.
Alors que les taux hypothécaires dépassent le double des niveaux observés pendant la pandémie de COVID-19, le marché immobilier pourrait connaître un 'effet de verrouillage', où les acheteurs potentiels se sentent piégés en raison de taux inabordables.
Cette situation pourrait entraîner une réduction des dépenses des consommateurs, car des coûts d'emprunt plus élevés pourraient dissuader les achats de maisons et de véhicules.