Сонал Десаи, главный инвестиционный директор Franklin Templeton Fixed Income, отметила, что инвесторы, ориентированные на доход, получат выгоду от привлекательных доходностей, поскольку недавние протоколы ФРС указывают на возможные повышения ставок из-за устойчивой инфляции. Бенчмарковая доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 4,59%, что связано с ростом цен на нефть.
Десаи подчеркнула, что несмотря на узкие кредитные спреды, экономика остается устойчивой, что делает маловероятным резкий рост уровней дефолтов без рецессии. Прогноз на середину года от Franklin Templeton отметил изменение в ландшафте фиксированного дохода, переходя от ожиданий снижения ставок к потенциальным повышениям, что привело к 'медвежьему выравниванию' кривых доходности.
Десаи рекомендует сосредоточиться на доходе, а не на приросте капитала, и советует избегать покупки высокодоходных индексов, выступая за подход, основанный на тщательном исследовании при выборе инвестиций. Фонд Franklin High Income, оцененный в четыре звезды Morningstar, предлагает 30-дневную субсидированную доходность SEC в 5,72%.
Десаи также видит ценность в структурированном кредите и тщательно отобранном частном кредите, несмотря на недавние давления в секторе. Развивающиеся рынки рассматриваются положительно, особенно если произойдет прекращение огня в конфликтах, так как они сохранили более консервативные фискальные политики по сравнению с развитыми рынками.
Десаи предлагает инвесторам рассмотреть хорошо управляемые фонды развивающихся рынков и мультисекторные облигационные фонды для диверсификации. Для ликвидности она рекомендует ультракороткие облигационные фонды для увеличения доходности без обращения к наличным средствам.