Sonal Desai, Chief Investment Officer bei Franklin Templeton Fixed Income, betonte, dass Einkommensinvestoren von attraktiven Renditen profitieren werden, da die jüngsten Protokolle der Federal Reserve auf mögliche Zinserhöhungen aufgrund anhaltender Inflation hinweisen. Die Benchmark-Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen erreichte 4,59 %, beeinflusst von steigenden Ölpreisen.
Desai hob hervor, dass trotz enger Kreditspreads die Wirtschaft robust bleibt, was es unwahrscheinlich macht, dass die Ausfallraten ohne eine Rezession ansteigen.
Der Ausblick zur Jahresmitte von Franklin Templeton stellte einen Wandel in der Landschaft der festverzinslichen Wertpapiere fest, der von Erwartungen an Zinssenkungen zu möglichen Erhöhungen übergeht, was zu einer 'Bärenabflachung' der Renditekurven führt.
Desai empfiehlt, sich auf Einkünfte statt auf Kapitalwertsteigerung zu konzentrieren und rät davon ab, Hochzinsindizes zu kaufen, und plädiert für einen Bottom-up-Forschungsansatz bei der Auswahl von Investitionen. Der Franklin High Income Fund, der von Morningstar mit vier Sternen bewertet wurde, bietet eine 30-tägige SEC-subventionierte Rendite von 5,72 %.
Desai sieht auch Wert in strukturiertem Kredit und sorgfältig ausgewähltem Privatkredit, trotz der jüngsten Drucksituationen im Sektor. Schwellenmärkte werden positiv betrachtet, insbesondere wenn ein Waffenstillstand in Konflikten eintritt, da sie im Vergleich zu entwickelten Märkten konservativere Fiskalpolitiken beibehalten haben.
Desai schlägt vor, dass Investoren gut geführte Schwellenmarktfonds und Multi-Sektor-Anleihefonds zur Diversifizierung in Betracht ziehen. Für Liquidität empfiehlt sie ultrakurze Anleihefonds, um die Renditen zu steigern, ohne auf Bargeld zurückgreifen zu müssen.