Sonal Desai, directeur des investissements chez Franklin Templeton Fixed Income, a souligné que les investisseurs en revenu bénéficieront de rendements attractifs alors que les récentes minutes de la Réserve fédérale indiquent des hausses de taux potentielles en raison d'une inflation persistante.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a atteint 4,59 %, influencé par la hausse des prix du pétrole. Desai a souligné que malgré des spreads de crédit serrés, l'économie reste robuste, rendant peu probable une augmentation des taux de défaut sans récession.
Les perspectives de mi-année de Franklin Templeton ont noté un changement dans le paysage des revenus fixes, passant des attentes de baisses de taux à des hausses potentielles, entraînant un 'aplatissement baissier' des courbes de rendement.
Desai recommande de se concentrer sur le revenu plutôt que sur l'appréciation du capital et déconseille d'acheter des indices à haut rendement, plaidant pour une approche de recherche de bas en haut dans la sélection des investissements. Le Franklin High Income Fund, noté quatre étoiles par Morningstar, offre un rendement subventionné de 30 jours de 5,72 %.
Desai voit également de la valeur dans le crédit structuré et le crédit privé soigneusement sélectionné, malgré les pressions récentes dans le secteur. Les marchés émergents sont perçus positivement, en particulier si un cessez-le-feu dans les conflits se produit, car ils ont maintenu des politiques fiscales plus conservatrices par rapport aux marchés développés.
Desai suggère que les investisseurs envisagent des fonds de marchés émergents bien gérés et des fonds obligataires multi-sectoriels pour la diversification. Pour la liquidité, elle recommande des fonds obligataires ultra-courts pour améliorer les rendements sans recourir à des liquidités.