По данным Bank of America, 10-летняя доходность казначейских облигаций еще не достигла уровня, при котором инвесторы начнут активно покупать облигации. Последний опрос управляющих фондами, проводимый банком — один из самых популярных на Уолл-Стрит — показал, что 37% инвесторов готовы рассмотреть возможность перехода с акций на облигации, как только 10-летняя доходность достигнет 6%.
Еще 14% опрошенных указали на 6.5%, в то время как 19% заявили, что доходности уже достаточно высоки, чтобы спровоцировать переход. Этот порог находится в пределах досягаемости после резкого роста доходностей в этом году. На прошлой неделе 10-летняя доходность казначейских облигаций достигла 24-летнего максимума в 5.365%. Во вторник она торговалась около 5.21%.
В последние недели доходности резко возросли, так как инвесторы беспокоятся, что рост цен на нефть из-за войны на Ближнем Востоке может привести к увеличению инфляции — и заставить Федеральную резервную систему ужесточить денежно-кредитную политику.
Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак заявила в понедельник, что более высокие ставки могут быть необходимы, чтобы предотвратить возникновение «инфляционного мышления».
Более высокие доходности казначейских облигаций могут сделать облигации более привлекательными по сравнению с акциями, а также повысить стоимость заимствований в экономике, что потенциально может негативно сказаться на рынке жилья, корпоративных инвестициях и потребительском спросе.
Инвесторы получат более четкое представление о том, куда будут двигаться доходности на этой неделе, когда в среду будут опубликованы данные по потребительской инфляции за сентябрь, а в четверг — данные по ценам производителей.