Selon Bank of America, le rendement des bons du Trésor à 10 ans doit encore atteindre un certain niveau avant que les investisseurs ne se précipitent pour acheter des obligations.
La dernière enquête mondiale sur les gestionnaires de fonds de la banque — l'une des plus suivies à Wall Street — a révélé que 37 % des investisseurs envisageraient de passer des actions aux obligations une fois que le rendement à 10 ans atteindrait 6 %.
Un autre 14 % des personnes interrogées ont mentionné 6,5 %, tandis que 19 % ont déclaré que les rendements sont déjà suffisamment élevés pour inciter à un changement. Ce seuil est à portée de main après une forte hausse des rendements cette année. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a atteint un sommet de 24 ans de 5,365 % la semaine dernière. Mardi, il se négociait autour de 5,21 %.
Les rendements ont fortement augmenté ces dernières semaines alors que les investisseurs s'inquiètent que la hausse des prix du pétrole en raison de la guerre au Moyen-Orient puisse faire grimper l'inflation — et forcer la Réserve fédérale à resserrer sa politique monétaire.
La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré lundi que des taux plus élevés pourraient être nécessaires pour empêcher un « état d'esprit inflationniste » de s'installer.
Des rendements obligataires plus élevés peuvent rendre les obligations plus attrayantes par rapport aux actions tout en augmentant également les coûts d'emprunt dans l'économie, ce qui pourrait peser sur le logement, l'investissement des entreprises et la demande des consommateurs.
Les investisseurs auront une meilleure idée de la direction que prendront les rendements cette semaine, avec les données sur l'inflation des consommateurs de septembre prévues pour mercredi, suivies des prix à la production jeudi.